任命新CEO：惠普市值再往下跌也很难

CNET科技资讯网 9月23日 评论（文/蒋向辉）惠普宣布李艾科辞职并任命惠特曼接任的9月22日，惠普公司的市值只有453亿美元，而去年9月30日李艾科刚上任时的800多亿美元相比，下跌了大约45%。很多人对原eBay的CEO惠特曼信心依然不足，对惠普的前景依然不看好。不过我想说的是其实惠普的经营状况并没有想象的那么糟，市值再往下跌也很难。

从最近四个季度的财报看，惠普的收入为1284亿美元，利润93.7亿美元。很多人并不知道该数据已经超过惠普历史上最好的2010年业绩（收入1260亿美元，利润87.6亿美元）。当然这样的业绩可能大部分还得归功于李艾科的前任——马克·赫德。

93.7亿美元的利润和453亿美元的市值，意味着惠普的动态市盈率不到5（通常，同行业企业相比股票的市盈率愈低，表示该股票的投资风险越小，愈值得投资）；而惠普的总资产有1200多亿美元，市净率只有0.4。对于一家利润接近100亿美元的企业而言，这两项指标不仅在IT行业是极低的，放在其他传统行业也是很低的。

对比下同行：Dell的市盈率超过7（最近四个财季35.8亿美元的利润、255亿美元的市值），IBM的市盈率超过13（153.7亿美元的利润，2013.8亿美元的市值）。

所以即使不少人对惠特曼信心不足，惠普的股价再往下跌也很难了，更不可能出现像李艾科任期的大幅下跌表现。

回顾一下去年9月30日惠普董事会从6名候选人中选择李艾科后，甲骨文Larry Ellisson的评论：“惠普选择被SAP解雇的旧将做法很愚蠢，惠普董事会成员都未持有公司大量股份，他们不会因惠普新CEO决定产生太多损失，但惠普员工、客户以及合作伙伴和股东们却会遭遇大量损失。惠普董事会需要立即集体辞职。”

我个人认为相比惠特曼而言，惠普董事会的问题更大。