文化中国洽购MSN中国50%股权：付款方式成关键

　　8月3日凌晨消息，文化中国(01060.HK)洽购MSN中国50%股权，一亿美元的出价已近前者市值一半。据预计，文化中国或再次借发行可换股票据进行支付，而出售方怎样接受这一方式，将成为交易成功与否的关键之一。

　　文化中国洽购MSN中国50%股权

　　峰回路转的MSN中国50%股权出售一事，已走到最接近完成的收官阶段。曾经在传闻中出现过的九城、网易，和没出现的身影们，看似注定只是一场擦肩而过。

　　文化中国前日发出公告称，计划以约一亿美元收购一家互联网公司50%的股权，但目前双方所达成的意向书，尚不具备法律约束力。接近文化中国的内部人士对新浪科技证实，上述提及的文化中国洽购股权对象，正是MSN中国。

　　另有看好此事的观点指出，MSN中国50%股权的出售方上海联合投资有限公司，与潜在接盘者文化中国之间某些层面相仿的背景，也有利于推动交易的最终达成。

　　受这一消息的影响，文化中国昨日收盘0.86港元，股价上涨6.173%。按此计算，当日文化中国的市值升为15.63亿港元。这意味着，文化中国洽购MSN中国50%股权的出价，已经接近前者港股市值的近一半。

　　这不能不引发投资界的关注。根据文化中国最近披露的2009年财报显示，截至2009年12月31日，文化中国的银行结存及现金为1.267亿港元，与一亿美元相去甚远。

　　或将再次借助发行可换股票据

　　然而可作参照的案例是，今年三四月间，文化中国收购Prefect Strategy International Limited和明城公司全部股本，从而掌控《京华时报》母公司50%的经营权。两次收购的涉资总额达6.19亿港元，其中现金支付的部分仅为1.19亿港元。

　　剩余的5亿港元，皆通过发行零息可换股票据的方式实现。按规定，出售方所获可换股票据在一定的条件下，可以将这部分票据进行转让、兑换；而在约定的期限和条件内，文化中国也可以对这些可换股票据进行赎回。

　　熟悉文化中国传播集团董事会主席董平的人士告诉新浪科技，并不需要对董平的财力感到担心，目前关键的是看此次交易的各方，是否能够最终达成妥协，其中包括收购的变现条件，以及对MSN中国的控制权等核心问题。

　　目前，文化中国还在同另一家互联网平台级公司进行接洽合作。

　　董平擅长资本运作。去年10月23日，他主导文化中国借壳上联水泥登陆港交所。2005年，他还曾带领保利华亿借壳友利控股登陆港交所，并最终变现退出。(孟鸿)